在投资中，大类资产配置的门槛其实是很高的，需要一整套的投研体系。我们在达利欧的《原则》中看到，桥水如同一个机器那样在运转，其投资体系非常完整，各个“零部件”都是极其的精良。因为如果在一个环节出了问题，很可能导致最终的输出有误差。

而且大类资产配置，对于一个资产管理公司的要求也是最高的，需要管理人不仅仅了解权益品种、还要了解固定收益、商品，以及衍生品等各类资产。

过去，基金经理个人更像是一台超级电脑，所有的信息都汇总到基金经理这里，然后基金经理依靠个人的运算能力去做决策。但是在当下的市场中，信息在几倍、几十倍的增长，再通过原来的“单机版”模式完全行不通。那该怎么办？

我们发现，类似于桥水这种“流水线”的资产管理模式，已经成为了新一代资产管理行业的主流，而依靠个人英雄主义的投资模式已经过去。这背后也有几个原因：

1、大家越来越重视投资收益的可持续性，而个人的神勇操作是有很强不确定性的。体系化的东西，往往才是稳定、可复制以及可持续的。未来资产管理行业的核心已经改变，并非是卖你过去的业绩如何，而是告诉客户过去的业绩能够持续。那么如何将你的投资业绩持续下去呢？这背后就需要更多依靠投研系统，而非个人。我们看到，即使达利欧不再担任桥水的CEO位置，依然不会影响桥水的投资业绩。投资的“圣杯”，不就是做一个能永恒运转下去的产品吗？

2、资产管理行业也进入了“工业化时代”，必须拥抱科技和先进的系统。工业化时代最大的特征是，通过科技创新带来了劳动效率的大幅提高。记得以前看过一篇文章，大意是说蒙古骑兵所向披靡，但是遇到西方联军入侵时，大刀长枪完全无法与枪炮匹敌。先进工具的使用，平台化系统的引入，将成为未来资产管理行业的核心。

3、无论是大类资产配置产品，还是主动权益产品，专业化和精细化的分工对于最终结果的影响巨大。即使一个基金经理水平再高，也需要优秀的研究员提供个股挖掘和跟踪。专业化分工的结果，应该是专业的人，做专业的事情。基金经理可能更多做组合管理，研究员负责行业个股挖掘，大类资产配置则是把不同类别资产组合拼装在一起，并且通过宏观策略维度进行资产权重的匹配。投资流程越来越复杂之后，依靠单一个人能力就能全覆盖几乎是不可能实现的。体系化资产管理的模式，也变得越来越重要。